“截至去年底,，全國融資租賃公司超過了500家,，融資租賃總市場規(guī)模超過1.2萬億元,。”
作為金融服務實體經(jīng)濟的典型代表，融資租賃業(yè)務自上世紀80年代引進國內已有數(shù)十年,，但由于法律法規(guī)的不完善,，進入上世紀90年代，融資租賃行業(yè)亂象叢生,，部分企業(yè)一度瀕臨破產(chǎn),。
2007年修訂實施的《金融租賃公司管理辦法》給舉步維艱的融資租賃行業(yè)注入了活力，銀行的大舉進軍給全國融資租賃業(yè)務帶來一輪井噴式發(fā)展,。然而,，在廣東匯贏租賃有限公司總經(jīng)理李健勇看來，相對于長三角和環(huán)渤海經(jīng)濟圈融資租賃業(yè)務的蓬勃發(fā)展,，佛山乃至珠三角地區(qū)對該項業(yè)務的開拓仍有很大潛力,。
他透露，目前廣東裝備制造業(yè)的產(chǎn)值約有5000億元規(guī)模,，但掛牌的融資租賃企業(yè)只有30多家,，正式開展業(yè)務的約為10家。在佛山掛牌的5家融資租賃企業(yè)經(jīng)營規(guī)模約20億元,，這與佛山超萬億元的工業(yè)產(chǎn)值不相稱,。
李健勇表示，目前融資租賃企業(yè)普遍面臨著融資困難導致經(jīng)營杠桿未能有效發(fā)揮的問題,，行業(yè)利潤率偏低,。他認為，相對于其他金融服務,，融資租賃的資金使用效率高,、對實體經(jīng)濟的支持最直接，隨著產(chǎn)業(yè)升級,、機械自動化的提高,，以及勞動力成本的高漲，未來融資租賃業(yè)務的前景廣闊,。
佛山融資租賃市場潛力巨大
南方日報：2010年匯贏租賃在廣州注冊成立,，后來為什么選擇落戶佛山？
李健勇：這主要有兩方面的原因,。當時融資租賃在國內發(fā)展的時間還不長,，尤其在廣東,，整個行業(yè)的發(fā)展才剛起步,，我們是廣東省第3家獲得商務部頒發(fā)牌照的企業(yè)。
最開始選擇在廣州注冊是為了更好地拓展市場,。廣州是華南地區(qū)的金融中心,，有著更好的信息和人才平臺,，政府資源更為豐富，這對剛起步的融資租賃行業(yè)尤其重要,。雖然我們的股東是佛山本土企業(yè),，但當時還是很自然地把公司設在廣州。
在企業(yè)成立不久,，廣東金融高新區(qū)的有關部門了解到我們的情況后,，派人過來游說我們落戶金融高新區(qū)，當時被政府的誠意打動了,。另一方面,，我們也考慮到佛山的巨大潛力。佛山民營經(jīng)濟發(fā)達,，工業(yè)產(chǎn)值超過1萬億元,，陶瓷機械、注塑機,、木工機械等裝備制造擁有龐大的市場,，而當時還沒有融資租賃企業(yè)進駐，這對我們來說是一個很好的機遇,。事實證明,，當時選擇佛山是正確的選擇。
南方日報：請介紹一下目前佛山融資租賃行業(yè)發(fā)展的情況,。
李健勇：佛山的融資租賃行業(yè)仍處于起步階段,，目前注冊的融資租賃公司有5家，經(jīng)營規(guī)模大概在20億元左右,，這相對于佛山的經(jīng)濟總量而言是很小的,。
佛山的裝備制造業(yè)有一個特點，就是以輕工機械為主,，整個廣東省也是這樣,，裝備制造業(yè)的規(guī)模小，缺乏龍頭企業(yè),。這導致融資租賃的量很難做起來,，別人一臺機械可能賣幾百萬上千萬元，我們的才十來萬到幾十萬元,。
但這樣也有好處,，就是我們服務的客戶以中小企業(yè)為主。這部分企業(yè)是最需要支持的,，大型設備的使用者大多是國企,，它們對融資租賃的需求沒那么強烈。因此雖然我們的經(jīng)營規(guī)模不大,，但服務的客戶群體龐大,，對實體經(jīng)濟的支持更顯著,。
經(jīng)營杠桿7—8倍較理想
南方日報：目前制約融資租賃企業(yè)發(fā)展的瓶頸有哪些？
李健勇：融資租賃公司遇到的最突出問題是資金瓶頸的制約,。作為資金密集型行業(yè),，融資渠道是否順暢直接決定了企業(yè)經(jīng)營的成敗。我們的資金來源主要有三個渠道,，包括自有資金,、股東閑置資金以及銀行貸款。
自有資金是現(xiàn)階段企業(yè)經(jīng)營的主要資金來源,，由于受到政策的局限,，銀行貸款并不順暢，這導致我們的經(jīng)營杠桿做不起來,。目前我們的經(jīng)營杠桿大概是1.3到1.4倍,，利潤率只有1%—2%，遠低于其他金融業(yè)務,。
南方日報：經(jīng)營杠桿和利潤率有著怎樣的關系,？
李健勇：和其他金融服務不同，融資租賃的一個顯著特點是回款周期較長,，一般需要3—5年,，這和企業(yè)的經(jīng)營周期是密切相關的。這種長周期導致我們的利率不可能太高,，對中小企業(yè)來說,，要在幾年時間內承受高利率是不現(xiàn)實的。因此,，我們總體的利率水平在基準利率基礎上上浮30%—40%,，與銀行小貸利率相當。
一邊是長周期,，另一邊是低利率,，這決定了融資租賃企業(yè)必須擴大經(jīng)營杠桿倍數(shù)，提高資金的使用效率,，才能彌補投入產(chǎn)出比偏低的缺陷,。理論上融資租賃公司的經(jīng)營杠桿可以做到10倍，我們認為7—8倍是較為理想的狀態(tài),，經(jīng)營杠桿的提高有賴于政策的放開,。
南方日報：高杠桿經(jīng)營會不會帶來行業(yè)性風險？
李健勇：融資租賃業(yè)務的最大特點是在租賃期間,，設備的所有權屬于租賃公司,，我們可以拿設備作為抵押向銀行貸款，再把融到的資金投入到新業(yè)務，如此循環(huán)經(jīng)營,。
這個過程是透明的,，設備都開具發(fā)票,，銀行會根據(jù)抵押物的情況放款,，因此高杠桿是在有實物支撐的情況下進行的，并不會帶來高風險,。高杠桿可以最大限度地提高資金的使用效率,，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
與銀行錯位發(fā)展
南方日報：2007年重新修訂實施的《金融租賃公司管理辦法》批準銀行從事融資租賃業(yè)務,，和銀行相比,，融資租賃公司的競爭力在哪里？
李健勇：和銀行相比,，我們最大的劣勢是資金成本高,，這是無法改變的事實，但我們可以通過提升管理水平和服務效率,，為客戶定位個性化融資方案等方式提升競爭力,。對企業(yè)來說，資金成本只是其中一方面,，在選擇融資租賃服務時還需要考慮時間,、人力等綜合成本，從實際情況看,，我們的綜合成本未必比銀行高,。
此外，我們和銀行的定位不同,，銀行的融資租賃業(yè)務只是作為信貸業(yè)務的補充,，面向的多是大型企業(yè)。而我們的主要客戶群體是中小企業(yè),，可以形成錯位發(fā)展,。
事實上，融資租賃市場還遠沒到飽和狀態(tài),，我們并不缺客戶,，很多時候甚至是我們在挑選優(yōu)質客戶，因此并不會與銀行形成直接競爭,。
南方日報：在挑選客戶時會考慮哪些因素,？如何做好風控？
李健勇：目前我們還沒有端口查看央行的征信記錄,，在實際操作過程中更看重企業(yè)經(jīng)營者的管理水平,、所在行業(yè)的發(fā)展前景及企業(yè)的發(fā)展歷程。由于設備所有權屬于租賃公司，我們面臨的風險相對較低,。
孫景鋒
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融資租賃知多D
融資租賃又叫設備租賃,，是指融資租賃公司根據(jù)企業(yè)對生產(chǎn)設備等租賃物件的特定要求以及對供貸商的選擇，出資向供貨商購買設備再轉租給企業(yè),，企業(yè)則分期向融資租賃公司支付貨款和利息,。在租賃期內，設備的所有權屬于融資租賃公司,，直到企業(yè)完成所有貨款和利息的支付,。
融資租賃作為金融服務實體經(jīng)濟的直接體現(xiàn)，在國外已有多年發(fā)展歷史,，并成為僅次于銀行信貸的金融工具,，全球近三分之一的投資通過這種方式完成。