隨著地方融資平臺的風(fēng)險暴露，影子銀行的高風(fēng)險逐漸為大眾關(guān)注,，依傍影子銀行的信托業(yè)一時間成為風(fēng)險的代名詞,。然而，記者近日了解到,，與銀行關(guān)系更加密切的另一個通道—融資租賃,，在部分產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險頻發(fā)的拖累下，或?qū)⒊蔀轱L(fēng)險全面釋放的第一爆點,。
“融資租賃行業(yè)目前已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點,，估計未來兩年會有近一半的融資租賃企業(yè)倒掉。”就在行業(yè)迎來幾乎“一天一家”新增高潮后不過4個月,，在記者走訪融資租賃企業(yè)時,，類似這樣的悲觀論調(diào)幾乎隨處可聞。
經(jīng)濟下行沖擊波
“這兩年新成立的融資租賃公司多了,，不斷有融資租賃公司在我們這個圈子挖人,。我身邊的一個同事去年初就被深圳新成立的一家融資租賃公司挖走了，公司的注冊資本號稱1.5億元,，大股東在金融行業(yè)有一定的知名度,，待遇談得挺好的。”8月9日,，北京神州租車的劉然向記者講述親歷的融資租賃行業(yè)蓬勃擴張,。
然而，當(dāng)劉然的同事到了位于深圳的這家融資租賃公司工作了不到半年時間,，業(yè)務(wù)隊伍還沒有組建完成,，經(jīng)營方認(rèn)為直租（出租人用自有資金或在資金市場上籌措到的資金購進設(shè)備，直接出租給承租人的租賃,，即購進租出）盈利模式不佳,，決定發(fā)展售后回租（將資質(zhì)或者外購的資產(chǎn)出售，然后向出租人租回使用）業(yè)務(wù),。
“說白了,，就是依傍銀行進行類貸款業(yè)務(wù)，融資租賃公司的資金由銀行提供,，向融資租賃公司進行融資的客戶也由銀行提供,。當(dāng)然,，這個客戶肯定是無法達到銀行信貸授信要求的，融資租賃公司向融資方提供的融資利率往往數(shù)倍于銀行,，它的風(fēng)險評估要由融資租賃公司自己完成,，放款風(fēng)險由租賃公司自擔(dān)。”劉然如此解釋,。
最終,，該公司在合作銀行的介紹下，向深圳的一家光伏企業(yè)和一家工程機械企業(yè)放出了兩筆資金,，總額接近1億元,，放款的利率都超過16%。最初半年還款很正常,，可到了今年年初,，其中一個客戶還款開始出現(xiàn)困難，雖然企業(yè)最初向融資租賃公司也抵押了相當(dāng)于貸款額度50%的資產(chǎn),，可隨著對過剩產(chǎn)能行業(yè)壓縮政策的出臺,，企業(yè)的運行越來越困難，其向租賃公司抵押的租賃物殘價值也在不斷縮水,。該租賃公司經(jīng)營出現(xiàn)困難,，最大股東宣布退出，并在市場上將該公司30%的股權(quán)掛牌出售,。
“我的同事前一段就已經(jīng)又回到北京擇業(yè),，那個融資租賃公司的經(jīng)營團隊也基本上解散了。”劉然說,。
劉然同事的經(jīng)歷在這兩年的金融租賃行業(yè)中不是個例,。
據(jù)上海租賃行業(yè)協(xié)會會長高傳義向記者表示,，在部分行業(yè)產(chǎn)能過剩行業(yè)風(fēng)險不斷爆發(fā)的拖累下,，目前有部分融資租賃公司陷入經(jīng)營困境、不良率攀升,。有的租賃公司開業(yè)兩年只做了一兩單生意,，甚至有的新公司只做了第一單生意就出現(xiàn)了虧本和欠租問題。而且,，在實體經(jīng)濟不斷下行的沖擊下,，物殘還在持續(xù)縮水。
中信集團旗下的中信富通融資租賃公司有關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表達了類似觀點,。該人士表示,，這兩年融資租賃公司不斷擴張，今年年初,，甚至出現(xiàn)了“一天一家”新公司林立的現(xiàn)象,。大家都以為融資租賃行業(yè)是個新興的金融暴利行業(yè),，但據(jù)我們了解，目前同行公司凈利率連2%都達不到的現(xiàn)象很普遍,。尤其是船舶,、鋼貿(mào)、工程機械,、光伏等產(chǎn)能過剩行業(yè)客戶的融資租賃公司,，壞賬率表現(xiàn)尤為明顯。
“據(jù)我們所知,，有的新成立的融資租賃公司剛發(fā)展業(yè)務(wù)就遇到壞賬問題,。隨著船舶、工程機械,、光伏等行業(yè)風(fēng)險的不斷暴露,，去年以來在這些領(lǐng)域有融資客戶的融資租賃公司不良率不斷攀升。尤其是在江浙地區(qū),，這個情況尤其突出,，30%以上的壞賬率數(shù)字已經(jīng)是對一些融資租賃公司最保守的估計了。”
“現(xiàn)在大家都在說,，影子銀行是商業(yè)銀行嘗試?yán)首杂苫牡谝粔K試驗田,，但在我們看來，融資租賃公司目前已經(jīng)是完全暴露在利率自由化風(fēng)險下的第一個行業(yè),。我們感覺未來兩年,，融資租賃行業(yè)一半左右的融資租賃公司可能會因為無法妥善處置市場風(fēng)險經(jīng)營不善而退出這個行業(yè)。”上述人士最后表示,。
步信托業(yè)后塵
據(jù)銀監(jiān)會公布的統(tǒng)計顯示,，截至2013年6月30日，整個融資租賃行業(yè)公司數(shù)量達到669家,，業(yè)務(wù)總量達到1.9萬億元,。其中，銀監(jiān)會監(jiān)管的20家金融租賃公司（除剛營業(yè)的華夏金融租賃,、中國金融租賃以及籌建中的邦銀金融租賃）資產(chǎn)規(guī)模為9021.66億元,，占融資租賃行業(yè)的半壁江山。
而就在2008年初,，金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模還不足300億元,，整個行業(yè)在5年間狂增28倍。
與規(guī)模增長速度呈反向變化的是直租業(yè)務(wù)規(guī)模的萎縮,。以20家金融租賃企業(yè)為例,，截至2013年6月底，直租項目投放資金僅376.99億元,，占比僅為16.3%,。而在2008年初,，金融租賃企業(yè)的直租業(yè)務(wù)還占業(yè)務(wù)總量的30%以上。
融資租賃全行業(yè)基本以售后回租業(yè)務(wù)為主,。融資租賃淪為“銀行資金二道販子”的特點越來越明顯,。
隨著和銀行關(guān)系密切的金融租賃公司紛紛加重售后回租業(yè)務(wù)，賺錢更為便捷的售后回租模式便開始席卷整個融資租賃行業(yè),，很多實業(yè)公司甚至認(rèn)為成立一家融資租賃公司就是給自己實業(yè)經(jīng)營便捷融資的捷徑,。
一家機械裝備行業(yè)的租賃公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人無奈地向記者表示，“做售后回租業(yè)務(wù)總比我們（機械裝備）行業(yè)里的公司還好做一些,。比如一個設(shè)備公司需要融資,，他自己聯(lián)系一家承租方，分別和同一家融資租賃公司簽訂供貨合同和融資租賃合同,，隨后再由該設(shè)備公司向承租方支付分期借款,。其實，所謂的承租方和設(shè)備公司是一家,，裝備公司便捷獲得融資,，融資租賃企業(yè)獲得手續(xù)費。雙方皆大歡喜,。”
查閱上市公司公開資料,，就不難發(fā)現(xiàn)從去年年底至今，已有諸多上市公司發(fā)布涉足融資租賃業(yè)務(wù)的公告,，如福瑞特裝,、林州重機、江西水泥,、包鋼股份,、大名城、金科股份,、中科英華等,，而他們壓注融資租賃的主要方式幾乎都是“售后回租”。 “選擇通過租賃融資籌資的企業(yè)基本都集中于難以獲得銀行信貸的行業(yè)或者企業(yè),。表面上看,，融資租賃獲得了無風(fēng)險通道費，但實際上融資租賃企業(yè)一般都有連帶擔(dān)保責(zé)任,，很難做到完全風(fēng)險剝離，因此,，當(dāng)行業(yè)償付風(fēng)險高峰到來時,，首當(dāng)其沖的就是融資租賃公司。”中信富通融資租賃方面的負(fù)責(zé)人向記者分析,。
據(jù)記者從行業(yè)知情人士處了解到,，從去年年底爆發(fā)的涉及熔盛重工數(shù)百億元的信貸壞帳中,，與銀行捆綁緊密的民生金融租賃、國銀金融租賃,、工銀租賃等眾多融資租賃企業(yè)都涉及其中,，不良賬款最高者達到十幾億元。最近爆發(fā)的江浙鋼貿(mào)企業(yè)拖欠銀行上百億元的逾期貸款背后,，民生金融租賃業(yè)又被牽涉其中,。
即使如此艱難，融資租賃行業(yè)“類貸款”業(yè)務(wù)擴張的腳步卻沒有停止,。上述機械裝備融資租賃企業(yè)負(fù)責(zé)人就告訴記者,，“現(xiàn)在，還有很多地方政府融資平臺項目和地產(chǎn)項目找到我們,。當(dāng)然,，很多是銀行無法做甚至信托都不愿意做的項目，其中風(fēng)險可想而知,?？擅鎸υ絹碓奖曝频挠臻g，我們似乎又別無選擇,。”
