24日公布的匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值達(dá)到52,，較上月終值大幅回升1.3個(gè)百分點(diǎn)，明顯好于市場(chǎng)預(yù)期,，創(chuàng)下18個(gè)月新高,。該指數(shù)至此已連續(xù)4個(gè)月回升，并于6月重回榮枯線上方,，近兩個(gè)月回升幅度尤其明顯,。連續(xù)兩個(gè)月大幅回升，顯示微刺激,、穩(wěn)增長(zhǎng)措施繼續(xù)生效,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企暖回升，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)有所緩解,。
從PMI具體分項(xiàng)指標(biāo)來看,，原材料庫(kù)存和產(chǎn)成品庫(kù)存雙雙反彈，企業(yè)預(yù)期出現(xiàn)了明顯改善,，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力雖有所增強(qiáng)但并不積極,反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)并不強(qiáng)勁,，回暖勢(shì)頭仍有待觀察。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(7月27日)公布的數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額28649.8億元,，同比增長(zhǎng)11.4%，增速比1-5月份提高1.6個(gè)百分點(diǎn),。6月份,，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5880.8億元，同比增長(zhǎng)17.9%，增速比5月份提高9個(gè)百分點(diǎn),。表明當(dāng)前我國(guó)工業(yè)發(fā)展的良好基本面沒有改變,，隨著一系列預(yù)調(diào)微調(diào)和定向調(diào)控政策效應(yīng)釋放，工業(yè)發(fā)展向好的態(tài)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn),。
投資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大
根據(jù)交通部規(guī)劃,今年全年鐵路投資將為8000億,公路為14700億,水運(yùn)為1590億,。預(yù)計(jì)今年全年鐵路、公路和水運(yùn)等交通運(yùn)輸投資近2.5萬億,其中上半年完成約9000億,下半年完成1.6萬億,。同時(shí),央行萬億再貸款投向開行棚戶區(qū)改造,，我國(guó)基建投資力度將持續(xù)加大。
出口壓力巨大
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),，2014年上半年,，我國(guó)進(jìn)出口總值12.4萬億元人民幣，比去年同期下降0.9%,，其中出口6.5萬億元,，下降1.2%；進(jìn)口5.9萬億元,，下降0.6%,；要完成全年7.5%的外貿(mào)增長(zhǎng)目標(biāo)，任務(wù)仍然是十分艱巨的,。
消費(fèi)繼續(xù)好轉(zhuǎn)
根據(jù)24日商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示,，最終消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)54.4%，比上年同期提高近10個(gè)百分點(diǎn),，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”中,，消費(fèi)成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一引擎。今后,，商務(wù)部將完善消費(fèi)政策,，進(jìn)一步擴(kuò)大信息消費(fèi)、養(yǎng)老消費(fèi),、健康消費(fèi),，促進(jìn)新型電子產(chǎn)品、智能家電,、節(jié)能汽車等熱點(diǎn)商品消費(fèi),，鼓勵(lì)新的消費(fèi)方式的發(fā)展。
央行暫停正回購(gòu)呵護(hù)流動(dòng)性
在市場(chǎng)資金面受新股申購(gòu),、新債密集供給等負(fù)面因素影響而階段性緊繃的背景下,，央行正回購(gòu)全周暫停，公開市場(chǎng)凈投放的持續(xù)時(shí)間也達(dá)到了連續(xù)11周,。鑒于管理層繼續(xù)強(qiáng)調(diào)緩解企業(yè)融資成本高問題,、外部流動(dòng)性供給相對(duì)乏力等因素，后續(xù)貨幣政策預(yù)計(jì)仍會(huì)以結(jié)構(gòu)性主動(dòng)寬松為主，市場(chǎng)資金面仍有望保持總體充裕,。
央行定向降息大幕開啟 PSL或擴(kuò)至商業(yè)銀行
自今年7月以來,，央行接連向內(nèi)蒙古、上海,、漢口,、長(zhǎng)沙、河北等多家地方銀行,，分別提供了額度為5-10億元不等的低息再貸款,；同時(shí)，國(guó)開行獲得了一萬億三年期的PSL（即抵押補(bǔ)充貸款）低息貸款,，這表明央行已經(jīng)從多個(gè)層面啟動(dòng)“定向降息”,。
